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江铃一季度将是业绩低点 随后逐季走高

发布时间:2012年05月04日 14:52 | 进入汽车论坛 | 来源:互联网 | 手机看视频


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2011年,江铃汽车实现销售收入174.57亿元,同比增长10.71%;实现净利润18.71亿元,同比增长9.31%,每股收益2.17元。

东北证券表示江铃汽车业绩略低于我们前期2.36元的盈利预测,主要是四季度业绩低于预期;净资产收益率27.60%,同比下降3.39个百分点。受宏观经济影响,2011年业绩增速逐季放缓,我认为2012年一季度将是公司业绩低点,后几个季度有望逐季走高。

2011年全年,汽车行业整体销售汽车1850.51万辆,同比增长2.45%,其中:乘用车销售1447.24万辆,同比增长5.19%;商用车销售403.27万辆,同比下降6.31%。公司定位高端轻型商用车,全年销量同比增长9%,跑赢商用车子行业15.31个百分点,显示公司产品具有极强的竞争能力。

我们维持公司2012年每股收益2.73元的盈利预测,比2011年业绩增长25.8%。以昨日收盘价20.56元计算,动态PE为7.47倍,维持“推荐”的投资评级,给予2012年10~12倍的合理市盈率,则公司的合理估值区间为27.30~32.76元。投资风险在于宏观经济恶化、产业竞争激烈。

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  • 江铃: 江铃汽车股份有限公司(简称“江铃”,英文全称Jiangling Motors Co., Ltd.,英文缩写JMC),中国商用车行业最大的企业之一,连续四年位列中国上市公司百强。 来自:互动百科